持續(xù)的缺貨以及交期的大幅拉長(zhǎng)，必然影響電子整機(jī)產(chǎn)品的生產(chǎn)，目前受影響的行業(yè)有集成電路、芯片內(nèi)置、5G基站、液晶顯示器、智能手機(jī)、安防、汽車(chē)、家電、無(wú)人機(jī)等。尤其是對(duì)于一些勞動(dòng)密集型的較低端產(chǎn)品影響較嚴(yán)重，比如生產(chǎn)LED燈帶、低端充電器、電源等產(chǎn)品的小企業(yè)，許多都由于無(wú)法采購(gòu)到片式阻容元件而停產(chǎn)。

 

日本廠家產(chǎn)品轉(zhuǎn)型成缺貨導(dǎo)火索 供需失衡促漲價(jià)

 

MLCC，多層片式陶瓷電容器，是電子產(chǎn)品中最常見(jiàn)的電容器件，也是本次缺貨最嚴(yán)重的產(chǎn)品之一。目前，全球最大的MLCC生產(chǎn)廠家主要集中在日本、韓國(guó)及臺(tái)灣地區(qū)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，本次缺貨的導(dǎo)火索，就在于幾家日本巨頭減產(chǎn)了一些利潤(rùn)率見(jiàn)薄的大尺寸產(chǎn)品，集中精力于車(chē)用等高端市場(chǎng)。

 

近年來(lái)，受電動(dòng)汽車(chē)、工控等行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)，MLCC產(chǎn)品需求量迅速增加。供需失衡成為漲價(jià)的核心動(dòng)力。我國(guó)是MLCC最大的消費(fèi)市場(chǎng)，每年的需求量占全球總量的七成左右，2017年的進(jìn)口金額達(dá)56.2億美元，需求巨大。然而能夠量產(chǎn)MLCC的本土企業(yè)只有宇陽(yáng)科技、風(fēng)華高科及潮州三環(huán)集團(tuán)三家稍具規(guī)模，所占總產(chǎn)量不足8%。

 

生產(chǎn)工序繁瑣，精細(xì)度要求高，前期設(shè)備投入大，一系列的原因?qū)е翸LCC生產(chǎn)成為了一個(gè)高門(mén)檻的行業(yè)。近年來(lái)，大型企業(yè)之間的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)又將產(chǎn)品毛利率不斷拉低，產(chǎn)品單價(jià)越來(lái)越低，企業(yè)連續(xù)出局，最終促使整個(gè)行業(yè)參與者越來(lái)越少。

 

被動(dòng)元件板塊逆勢(shì)大漲 上市公司營(yíng)收利潤(rùn)超預(yù)期

 

受益于此番缺貨、漲價(jià)，被動(dòng)元件制造公司業(yè)績(jī)大增。今年一季度，電阻電容供不應(yīng)求的狀況加劇，主營(yíng)被動(dòng)元器件的相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更為強(qiáng)勢(shì)，凈利潤(rùn)增幅均達(dá)到了兩倍以上。

 

國(guó)巨2018年一季度凈利潤(rùn)10.35億元，同比增長(zhǎng)486.36%；華新科一季度凈利潤(rùn)2.92億元，同比增長(zhǎng)240.09%；風(fēng)華高科一季度歸母凈利潤(rùn)約1.16億元，同比增長(zhǎng)327.69%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于供需失衡的狀況很難在短期內(nèi)被有效緩解，上游的制造企業(yè)業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步增強(qiáng)。 （國(guó)巨和華新科均為臺(tái)灣地區(qū)上市公司。）

 

目前日本、中國(guó)臺(tái)灣、大陸企業(yè)都在擴(kuò)充MLCC產(chǎn)能，但由于生產(chǎn)設(shè)備主要從日本進(jìn)口，設(shè)備交期是18至24個(gè)月，因此估計(jì)2020年前，還解決不了缺口問(wèn)題。